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Lecciones de economía de un ignorante. ¿Llegamos a Solvencia II?

Lo primero, antes de expresar mi preocupación, aunque no sea el tipo más apropiado debido a que no soy ningún experto os cuento un poco de que va el tema. Solvencia II es una normativa iniciada en la Unión Europea para regular las operaciones de compañías aseguradoras. La sana intención que tiene es controlar los riesgos contratados y evitar que no se líe parda. Se estructura en 3 pilares:

  • Pilar I: Medir los activos y pasivos financieros de las compañías para calcular las exigencias de capital
  • Pilar II: Definir una estructura en la organización para supervisar los procesos
  • Pilar III: Mantenimiento de los pilares anteriores y creación de unos mecanismos que faciliten la supervisión

En estos pilares es donde se sustenta este marco regulatorio. Podemos decir que se trata de cuantificar el riesgo, crear una cultura dentro de la organización y facilitar la labor de reguladores y agencias de calificación [para que hagan la de Lehman Brothers y todavía las sigamos tomando en serio]. La medición de un impacto cuantitativo QIS (Quantitative Impact Study) nos va a permitir definir unas herramientas cualitativas que ajustan correctamente los riesgos. Y cuando empleamos el término riesgos no hay que referirse sólo al propio riesgo actuarial, tendremos en cuenta:

  • El riesgo actuarial: que es el propio del objeto asegurado
  • El riesgo de mercado: que es el riesgo debido a los problemas en mercados financieros (a qué os suena)
  • El riesgo de crédito: riesgo que nos mide el incumplimiento de las obligaciones contractuales, falta de pago principalmente
  • El riesgo operacional: es el derivado de la actividad que desarrolla la aseguradora principalmente son errores técnicos y humanos

Imagino que también se ha de analizar el riesgo de tipo de cambio (¿dentro del riesgo de mercado?) o el riesgo de masas tan importante tras la primavera árabe. Esto es lo que, a muy grandes rasgos, describe el marco de Solvencia II. Si hay alguna barbaridad escrita, mil perdones y corregidlo.

Solvencia II es positivo para el sector pero, bajo mi punto de vista, no todas las entidades aseguradoras pueden afrontar los cambios que suponen su entrada en vigor. Y por ello esperaba más fusiones como la de Adeslas con la Mutua pero esto no está sucediendo. En un reciente estudio everis exponía que sólo un 15% de las aseguradoras encuestadas estaría en condiciones de cumplir los requisitos del Solvencia II en 2013. Y este dato será mayor en compañías pequeñas. Pero no se nota tensión en el sector asegurador, no hay fusiones, no hay compras, ¿qué está pasando? En el sector bancario si se nota más esta tensión ante cambios normativos. Preocupa esa falta de preocupación.

No tengo claro el calendario de implantación de Solvencia II (¿2013 ó 2014?) pero si parece que llegamos tarde. Tendrán que preparar una moratoria. Además es muy complicado valorar las carteras de Vida en la situación actual con crisis de deuda en España e Italia ya que son las aseguradoras las que invierten esas rentas de Vida en deuda soberana ¿cómo valoras esas rentas con la que está cayendo? Mucho me temo que tendrán que fijar otra fecha para implantar el marco regulatorio o no será posible porque las cuentas no salen y parece que todo el sector lo tiene claro y pretende seguir funcionando como si no existieran los plazos. Al final como decía aquel “La Vida Sigue Igual”.

Mutua Madrileña compra el 50% de Adeslas Seguros Generales

Interesante movimiento de Mutua para crecer de forma inorgánica y expandirse fuera de Madrid.Es beneficioso para todos, un gran movimiento para todos, para Criteria que pilla dinerito fresco y se quita de problemas con Solvencia II, para Mutua que será líder en seguro de Salud con la unión Adeslas Aresa y que debe meterse entre las 3 primeras entidades de no vida (tengo que darme una vuelta por ICEA).

Lo que más llama la atención es la capacidad de Mutua que asegura hacer la operación con fondos propios (con un par). Ahora sólo queda que Mutua se meta a fondo con el canal directo ¿Línea Directa por ejemplo?

De todos modos una reflexión en voz alta: ¿Por qué los bancos se empeñan en crear aseguradoras? Zapatero a tus zapatos y dejad a la red comercial con sus productos financieros.

El modelo multivariante en el sector asegurador. Los modelos por coberturas (V)

Debido a la pobre aceptación había dado de lado esta serie de monográficos sobre la tarifa multivariante en el sector asegurador. Pero tengo una lectora que si los seguía y como yo me debo a mis lectores continúo con la serie. Recapitulemos. Como variables dependientes tenemos la frecuencia siniestral y el coste medio de los siniestros, las variables independientes serán aquellas que compongan la estructura de nuestra tarifa, como prototipo para determinar que variables forman parte de nuestro modelo empleamos el multitarificador de ARPEM. Con este planteamiento partimos de dos modelos: el modelo de frecuencias y el modelo de costes medios. Sin embargo a la hora de ajustar es muy importante plantear un modelo para cada una de las garantías. Parece lógico que el modelo multivariante para el contenido en una tarifa de hogar no ha de ser el mismo que el modelo para el continente. O centrándonos en el modelo de autos (sobre el que está girando nuestra serie) es necesario modelizar los siniestros de responsabilidad civil por un lado, los siniestros de daños propios por otro, defensa, robo,…

En el caso de automóviles las garantías a modelizar podrían ser:

• RC
• Daños con franquicia
• Daños sin franquicia
• Robo
• Incencio
• Defensa
• Asistencia
• Lunas
• Ocupantes

Esto es sólo una sugerencia/ejemplo estoy seguro de que algunos opinan que se pueden prescindir de algunas coberturas, pueden aparecer otras, en fin, son ideas personales y basadas en mi experiencia (que bonita expresión) no son axiomas y por tanto no me castiguéis por plantear esta estructura tarifaria para autos. Sigue leyendo El modelo multivariante en el sector asegurador. Los modelos por coberturas (V)

Nace Verti. La directa de Mapfre

Nos hacemos eco de una importante noticia en el sector asegurador. Mapfre ha creado Verti una compañía de venta de seguros a través de los canales directos. Lo primero que llama la atención al leer algunas noticias es la referencia al canal de internet como principal canal de contratación. Evidentemente esto es un guiño a la red comercial de Mapfre para que no se vea amenazada, pero la realidad es que es un canal que, desde mi punto de vista, no goza de la suficiente madurez y es probable que apuesten por el canal telefónico como sucedió con Clickseguros, en un principio "tu mundo era online" y después fueron dando más peso a su contact center.

La verdad es que llamaba la atención que Mapfre no apostara por nuevos canales para su negocio, sobre todo teniendo en cuenta su expansión internacional.  Verti será dirigida por Jose Luis Bernal al que ya conocemos por su trabajo en Zurich Connect. En la presentación de la marca se fijaban 60.000 pólizas como objetivo en su primer año de vida, unos objetivos importantes para una marca nueva. Desde aquí les deseamos que tengan mucha suerte,  el mayor del éxito posible y sobre todo que su loss ratio quede por debajo del 120% en los primeros dos años.

Ahora una reflexión personal: Yo me hubiera comprado Línea Directa, así era líder desde el primer día, a la familia Botín nunca se le dio bien el sector asegurador y no tendría problema en vender esta filial de seguros.

Detalles técnicos del seguro de crédito. El factor de uso del importe concedido

El seguro de crédito me sigue pareciendo muy interesante técnicamente y de vez en cuando hay que dedicarle alguna entrada en el blog. Voy a recordar viejos tiempos escribiendo sobre el factor de uso del importe concedido. Nos ponemos en antecedentes, en el seguro de crédito el riesgo es el impago de una transacción comercial. Las empresas que lo contratan tienen que disponer de información muy exacta de las ventas a crédito a sus clientes a los que llamaremos deudores. Esta información ha de estar en posesión de la compañía aseguradora que cubre la operación ya que en caso de siniestro define la cantidad máxima a indemnizar al asegurado (importe siniestral). Es decir, el asegurado "comunica" a la aseguradora el importe de la venta a su deudor y la aseguradora asume el riesgo de impago sobre un porcentaje del total, tiene un porcentaje garantizado. Un inciso, las aseguradoras de crédito, además, ofrecen información sobre deudores, gestión de recobros,... Pero la función fundamental del seguro de crédito es asumir el riesgo de impago de las transacciones de los deudores con sus asegurados; esta función es imprescindible para el desarrollo de un país, así de claro.

Pero las compañías aseguradoras de crédito se encuentran con un "problema", es casi imposible ajustar el importe concedido a los deudores con el importe real de la venta. La aseguradora dispone de ventas globales de los asegurados, no por deudor. Además es común entre los asegurados vender por un importe menor del importe concedido, ¿por qué? porque la aseguradora garantiza un porcentaje del importe de la venta, no el total. Si no se produce el impago no conocerá el importe de la venta, la tendencia de los asegurados es asegurar ventas mayores para, en el caso de impago de su deudor, el porcentaje garantizado sobre la venta cubra la práctica totalidad de la venta. Es un poco lioso pero es una postura "muy española", un ejemplo para facilitar la comprensión del problema:

A vende a B, C y D por valor de 100.000 € al año. La aseguradora tiene un % de garantía de las ventas del 80%. A cubre con nuestra compañía las ventas a B por 30.000 € el resto de operaciones no las cubre, luego tiene un importe concedido de 30.000 €. Si A tiene un siniestro por impago de B tendría que recibir 30.000x80% = 24.000 €, sin embargo A "miente" en sus ventas y vende por valor de 25.000 €, es decir, en realidad usa el 83% del importe condedido. A este % lo llamaremos factor de uso del importe concedido. Técnicamente es una medida de gran importancia para el seguro de crédito, ya que es una medida del importe expuesto al riesgo en las transacciones  imprescindible para la estimación de los importes siniestrales. De ahí su importancia técnica ¿Cómo calcular este factor de uso? Esto es lo problemático, si el concepto puede ser duro su estimación provoca el llanto a más de un técnico. Algún día contaré como nos podemos aproximar a este factor de uso. Saludos.

Nace Pelayonex, la directa de Pelayo

 

La última compañía en subirse al carro de las directas es Pelayo con Pelayonex. Me he enterado por prensa especializada por lo que puedo entender que la compañía está en fase beta. No tengo contactos en esta aseguradora y no sé como han sido sus resultados en los últimos tiempos, es una aseguradora que no he seguido nunca. De todos modos la primera impresión, la web de Pelayonex, me ha gustado. El símbolo de la empresa es bastante llamativo, pero el nombre... Con un nombre tan feo estoy seguro de que se trata de un piloto para adaptar sistemas, tarifas, entornos, posición en el mercado y demás.

Creo que la batalla de las primas ha cambiado el escenario. Ahora se trata de crear compañías low cost en vez de ajustar los ratios. Las tendencias del comprador por internet están cambiando pero hay algo curioso en el lema de Pelayonex ‘Pelayonex, tu seguro, fácil y de calidad a buen precio’ aparece la palabra calidad, algo que las directas se estaban olvidando últimamente.

En fin, le deseamos a Pelayonex un excelente resultado y una modificación del nombre que facilite su separación de la tradicional algo que, más tarde o más temprano, tiene que pasar. Y por supuesto, si alguien de Pelayo lee esto y necesita asesoramiento sobre como montar sus sistemas de información y como adaptar su tarifa al mercado y mejorar sus tasas de conversión ya sabe rvaquerizo@analisisydecision.es (no pierdo ni una, aprovecho todas)

El modelo multivariante en el sector asegurador. La variable dependiente (III)

Hasta ahora estamos hablando de un concepto muy difuso que denomino comportamiento siniestral. A la hora de ajustar un modelo estadístico necesito una variable dependiente que será función de otras variables independientes. Las variables independientes serán los riesgos a los que también les dedicaremos unas líneas, y la variable independiente será el comportamiento siniestral; pero este concepto un poco difuso no lo vamos a medir en una sóla variable si no en dos:

  • Número de siniestros que en función de la exposición nos determina la frecuencia siniestral
  • Coste de los siniestros que nos determina el coste medio de los siniestros

Esto conlleva la necesidad de ajustar al menos 2 modelos. También se pueden definir distintos tipos de siniestros y se ajustarán los modelos que consideremos para cada tipo de siniestro (imaginemos pagos por módulos o acuerdos entre compañías), también es muy interesante distinguir siniestros materiales y corporales, cada tipo de siniestro tendría su correspondiente modelo de frecuencia y costes medios. Al final a cada resultado le asignamos una ponderación y con ello obtendríamos una estructura tarifaria como resultado de varios modelos. Pero en este acercamiento consideramos que todos los siniestros son iguales por lo que tenemos que ajustar dos modelos Sigue leyendo El modelo multivariante en el sector asegurador. La variable dependiente (III)

El modelo multivariante en el sector asegurador. Univariante vs multivariante (II)

Hace mucho tiempo se empleaban resultados univariantes en la estructura de la tarifa. Los recargos y descuentos de la prima eran función de un análisis factor a factor, no se detectaban las interacciones entre ellos. La política de tarificación no era segmentada y no se ajustaba a la realidad y nos podíamos encontrar la situación prototípica siguiente:

multivariante-sexo.JPG

En función del sexo debemos incrementar a los hombres un 30% la prima base Sigue leyendo El modelo multivariante en el sector asegurador. Univariante vs multivariante (II)